Путь Ethereum к статусу Мирового Реестра к 2030 году на фоне бума RWA

Обзор

Обновление Ethereum под названием Pectra было успешно активировано в мае 2025 года и включило 11 предложений по улучшению Ethereum (EIP), открывших путь к техническим инновациям, преобразующим сам ETH.

Благодаря Закону GENIUS и усилиям BlackRock, бум токенизации реальных активов (RWA) вызвал стремительный рост рыночной капитализации и трансформирует финансовую сферу.

С развитием как Rollup-решений, ориентированных на совместимость, так и на производительность, Ethereum сможет совмещать высокий уровень безопасности с масштабируемостью, чтобы к 2030 году стать Мировым Реестром (World’s Ledger).

Обновление Pectra: начало технической реформы Ethereum

В 13:05:11 UTC+3 7 мая 2025 года основная сеть Ethereum успешно активировала обновление Pectra. Оно включило 11 EIP и стало самым масштабным обновлением по числу улучшений за один релиз. Это обновление заложило основу для внедрения сложной модульной архитектуры и масштабных децентрализованных приложений.

Ключевые изменения, внесённые EIP в рамках обновления Pectra:

EIP-7691: увеличивает количество блоб-данных (blobs) в блоке в два раза, повышая пропускную способность для Rollup-решений. Это снижает стоимость операций на втором слое (L2), но уменьшает доходность основной сети Ethereum и замедляет сжигание ETH.

EIP-7702: превращает обычные кошельки в смарт-кошельки с поддержкой пакетной отправки транзакций, спонсорства газа, сессионных ключей, восстановления аккаунта и Passkey-аутентификации. Это приближает реализацию абстракции аккаунтов, упрощает взаимодействие с dApp и улучшает пользовательский опыт.

EIP-7251: повышает лимит стейкинга с 32 ETH до 2048 ETH, что снижает общее количество валидаторов и повышает эффективность и производительность сети.

EIP-7002: позволяет запускать вывод средств валидаторов смарт-контрактами, делая стейкинг более автоматизированным, прозрачным и децентрализованным. Это особенно важно для платформ ликвидного стейкинга, таких как Lido Finance.

EIP-7685: стандартизирует взаимодействие между уровнем исполнения (EL) и уровнем консенсуса (CL), позволяя смарт-контрактам посылать структурированные запросы. Это важно для автоматического стейкинга, trustless restaking и развития модульной архитектуры.

EIP-2935: вводит новый системный контракт, расширяющий доступ к хешам блоков до глубины 8192 блока. Это улучшает функциональность кроссчейн-мостов и лёгких клиентов, а также расширяет долгосрочные возможности экосистемы.

EIP-6110: позволяет встраивать депозиты валидаторов непосредственно в блоки, ускоряя стейкинг и упрощая вход для новых валидаторов.

Таким образом, обновление Pectra стало стартом для бурного роста Ethereum, обозначив новый вектор развития сети. В отличие от прежнего стремления стать "Мировым Компьютером", Ethereum возвращается к корням, вдохновлённым Биткоином, фундаментом криптовалютного мира. В своей публикации в блоге, опубликованном 3 мая 2025 года под названием "Упрощение L1", Виталик Бутерин подчеркнул необходимость радикального упрощения протокола уровня 1 (L1) Ethereum, чтобы в течение следующих пяти лет к 2030 году достичь уровня простоты, сопоставимого с уровнем Биткоина.

RWA как движущая сила на уровне приложений Ethereum

Активы реального мира (Real World Assets, RWA) становятся мощным катализатором роста на прикладном уровне Ethereum. Принятие закона GENIUS вновь разожгло интерес рынка к RWA и запустило их стремительный рост в экосистеме Ethereum. Генеральный директор BlackRock Ларри Финк выразил это так: "токенизация знаменует собой начало интеграции традиционных финансов и блокчейн-технологий. Она революционизирует управление активами, делая его быстрее и доступнее". Эта идея уже находит своё воплощение в RWA-экосистеме Ethereum.

На протяжении нескольких лет совокупная стоимость RWA (за исключением стейблкоинов) держалась в пределах от $1 млрд до $2 млрд. Однако начиная с апреля 2024 года объёмы начали расти. К 2025 году рост только ускорился — в значительной степени благодаря фонду BUIDL от BlackRock, активы которого достигли $2,7 млрд. Инвестор Марк Кьюбан однажды сказал: "рост RWA доказывает, что блокчейн — это не просто технология, а инструмент трансформации финансов".

RWA позволяют сделать активы более ликвидными и доступными за счёт токенизации и снижают издержки на финансовых посредников благодаря использованию автоматизированных и прозрачных смарт-контрактов на базе Ethereum. Благодаря тому, что закон GENIUS обеспечил нормативную базу для RWA, в экосистему начинают активно входить традиционные институциональные игроки. Генеральный директор Coinbase Брайан Армстронг сформулировал своё видение так: "RWA придадут импульс массовому внедрению блокчейна, и Ethereum находится в наилучшей позиции, чтобы связать традиционные финансы с децентрализованным миром". Синергия технологий, регулирования и рыночного спроса создаёт условия для нового этапа процветания Ethereum на прикладном уровне.

Ethereum 3.0: параллельное развитиепервого уровня (L1) и масштабирование Rollup-решений

Тамаш Станчак и Шей Вонг, новые исполнительные директора Ethereum Foundation, представили обновлённое видение эволюции Ethereum — предварительный план действий, которым сеть будет руководствоваться в ближайшие годы. По их словам, стратегический фокус Ethereum будет направлен на масштабирование первого уровня (L1), расширение объёма блоб-данных (blobs) и улучшение пользовательского опыта.

Согласно Томашу Станчаку, Ethereum планирует ускорить темпы хардфорков — теперь обновления будут выпускаться примерно каждые шесть месяцев. После развертывания обновления Pectra сразу начнётся разработка следующего хардфорка — Fusaka, который планируется выпустить в сентябре или октябре 2025 года. Следующим будет хардфорк под названием Glamsterdam, запланированный на конец 2026 года, который будет сосредоточен на повышении масштабируемости L1. Некоторые улучшения уже начали внедряться — часть из них не требует хардфорков и реализуется через отдельные EIP. Параллельно команда Ethereum под руководством Джейн Смит проходит реструктуризацию, чтобы лучше поддерживать разработчиков, особенно тех, кто работает над токенизацией и RWA.

В последнем техническом манифесте Ethereum говорится, что к 2030 году он намерен стать двухвекторным мировым реестром, работающим на основе эволюции Rollup, что постепенно становится реальностью благодаря двухвекторному развитию, включающему обновление L1 и масштабирование Rollup.

Первый уровень Ethereum постепенно переходит от пассивной роли по обеспечению минимального консенсуса к более активной — с ускоренным выпуском блоков и повышенной эффективностью использования данных. Механизм консенсуса Beam Chain, тестирование которого запланировано на 2027–2029 годы, должен сократить время подтверждения блоков до примерно 12 секунд и снизить минимальный порог стейкинга до 1 ETH, способствуя росту децентрализации. Кроме того, возможен переход виртуальной машины Ethereum (EVM) на архитектуру RISC-V, что может увеличить эффективность генерации доказательств в 50–100 раз и привлечь больше разработчиков из основных экосистем, таких как Rust.

Со временем L2, вероятно, разделятся на два лагеря: Rollup’ы, ориентированные на соответствие (Alignment-oriented Rollups), и Rollup’ы, ориентированные на производительность (Performance-oriented Rollups). Rollup’ы, ориентированные на соответствие (например, Taiko), тесно связаны с L1, разделяя безопасность и ликвидность, в то время как Rollup’ы, ориентированные на производительность (например, MegaETH), отдают приоритет высокой пропускной способности, при этом некоторые из них полагаются на уровень доступности данных (DA). Rollup’ы, ориентированные на соответствие, сосредоточены на безопасности и композиционности и хорошо подходят для высокоценных DeFi-сценариев. С другой стороны, Rollup’ы, ориентированные на производительность, идеально подходят для приложений с высоким трафиком, таких как платежи и игры, ради улучшения пользовательского опыта. Rollup’ы, находящиеся посередине, могут не выжить в долгосрочной перспективе без чётко выраженных сильных сторон.

Проще говоря, Rollup’ы, ориентированные на соответствие, помогают Ethereum захватывать больше ценности, а Rollup’ы, ориентированные на производительность, расширяют сценарии использования приложений. Как сказал Виталик: "Гибкость Ethereum позволяет ему поддерживать всевозможный спрос". Даже с появлением всё большего числа корпоративных Rollup’ов, таких как Base, L1 Ethereum останется основным центром благодаря устойчивости к цензуре и механизму MEV. К 2030 году Ethereum достигнет оптимального баланса между безопасностью и масштабируемостью и, скорее всего, станет настоящей "Мировыл Реестром" (World Ledger).

Заключение

Обновление Ethereum Pectra, запущенное 7 мая 2025 года, дало старт новой волне инноваций Ethereum, подкреплённой 11 EIP, закладывающими основу для долгосрочных технических изменений. В то же время токенизация реальных активов (RWA), движимая законом GENIUS и широким институциональным принятием, ускоряет рост Ethereum на прикладном уровне. На фоне реформ в Ethereum Foundation сеть набирает обороты, чтобы успевать за быстро меняющимся миром. В будущем устойчивость к цензуре на L1, механизм MEV и двойная стратегия Rollup’ов сыграют свою роль в том, чтобы Ethereum стал мостом между традиционными финансами и блокчейном и воплотил своё предназначение — стать Мировым Реестром к 2030 году.