L7 DEX: Исследуя что-то новое о децентрализованных биржах деривативов

Введение

L7 DEX меняет парадигму на децентрализованных рынках фьючерсных контрактов, внедряя модель PvP-AMM.

В рамках экосистемы L7 DEX разрабатывается новая модель торговли ликвидностью, ориентированная на ликвидность как услугу.

Признавая более высокие риски, связанные с торговлей фьючерсами, L7 DEX также внедрила механизм страхования ордеров (stop-loss insurance).

В будущем L7 DEX стремится предоставить рынку еще более простые и эффективные инвестиционные решения за счет сочетания ликвидности и IEO.

Что такое L7 DEX?

По сравнению с централизованными биржами, децентрализованные биржи (DEX) изначально имели меньшую долю на рынке торговли фьючерсами из-за ограниченной он-чейн производительности. Однако недавние улучшения в основных блокчейнах и решениях 2 уровня привлекли внимание к сектору децентрализованных бирж бессрочных фьючерсов, поскольку быстрая торговля становится все более востребованной.

L7 DEX — это децентрализованная платформа для торговли контрактами, основанная на Web3, с ее основными инновациями, такими как протокол PvP-AMM, ликвидность-как-услуга (LaaS) и многими другими. Инновационный протокол PvP AMM в сочетании с оптимизированными смарт-контрактами обеспечивает пользователям бесперебойную торговлю фьючерсами, одновременно решая такие проблемы, как высокое проскальзывание, предварительная обработка, низкая ликвидность и невозможность размещения ордеров, что делает торговлю фьючерсами более безопасной, стабильной и рентабельной.

Как работает L7 DEX?

В секторе DeFi большинство протоколов используют автоматизированные алгоритмы, такие как AMM, чтобы сбалансировать спрос и предложение токенов в пулах ликвидности. Однако L7 DEX внедряет механизм PvP-AMM, что приводит к изменению парадигмы на децентрализованных фьючерсных рынках.

В экосистеме L7 DEX токены LP (Liquidity Provider) выступают в качестве посредника в модели PvP-AMM и выпускаются за внесение USDC, BTC или ETH. Эти токены могут быть использованы в качестве обеспечения для торговли бессрочными фьючерсами или для обеспечения ликвидности на рынке за долю дохода протокола. В частности, токены LP вводятся для представления общей прибыли и убытков от сделок, а также доходов и расходов страхового бизнеса. Вот пример для иллюстрации:

Предположим, Алиса создает 1000 токенов LP, внеся 1000 USDC, и открывает длинную позицию по ETH на $10 000, в то время как Боб создает 2000 токенов LP, внеся 2000 USDC и открывает короткую позицию по ETH на $20 000. Теперь в пуле LP есть 3000 USDC и 3000 токенов LP, где 1 токен LP = $1. Если ETH вырастет на 5%, а Алиса и Боб закроют свои позиции, то баланс Алисы составит 1500 токенов LP, а у Боба останется 1000 токенов LP. В этом случае в пуле LP будет 3000 USDC и только 2500 токенов LP, при этом 1 токен LP = $1,2.

Детальный расчет выглядит следующим образом:

Алиса: 1000 + $10 000 * 5% / $1 = 1500 токенов LP; Боб: 2000 - $20 000 * 5% / $1 = 1000 токенов LP

Новый пул LP = LP-токены Алисы + LP-токены Боба = 2500 токенов LP

Новая стоимость LP = 3000 USDC / 2500 токенов LP = $1,2

В этом примере мы можем видеть, что общая сумма депозитов в пуле остается постоянной, а прибыль и убытки трейдеров отражаются на предложении токенов LP, обратно пропорционально влияя на цены токенов LP. Это означает, что PvP-трейдеры рассматриваются как группа, и когда группа получает прибыль, это увеличивает предложение токенов LP и снижает цены на токены. Трейдерам необходимо получать относительно более высокую прибыль по сравнению с уровнем группы, чтобы зарабатывать, торгуя фьючерсами с маржой в USDT.

Дальнейший анализ показывает, что в модели PvP-AMM критическим фактором, влияющим на прибыль и убыток, является соотношение длинных и коротких позиций. Это позволяет PvP-AMM решать проблемы, связанные с односторонними рыночными условиями. Это чисто Альфа-трейдинг, который в меньшей степени подвержен влиянию рыночных тенденций и не требует дополнительных поставщиков ликвидности, поскольку трейдеры могут совершать сделки самостоятельно. Кроме того, эта модель предоставляет возможность комбинированного арбитража для API и SmartMoney, привлекая новые миноритарные ордера и автоматически балансируя соотношение длинных и коротких позиций.

Помимо использования в качестве начальной маржи при торговле фьючерсами, токены LP имеют несколько вариантов использования: 1) Пользователи приобретают токены LP (т.е. создают токены LP) по текущей цене, депонируя активы USDC, BTC или ETH в хранилища протокола; 2) Пользователи продают токены LP (т.е. сжигают токены LP) по текущей цене, выводя активы USDC, BTC или ETH из хранилищ протокола; 3) После приобретения (создания) токены LP поступают в Доходный Стейкинг (Staking Earn).

Примечание: Модель PvP-AMM привлекла внимание отрасли в первую очередь благодаря плану GMX X4 на 2022 год. Однако реализация плана X4 была отложена, поскольку GMX позже переключила свое внимание на синтетические активы.

Каковы преимущества экосистемы L7 DEX?

В рамках экосистемы L7 DEX была создана новая, основанная на LaaS, модель торговли ликвидностью. В этом контексте приобретение ликвидности влечет за собой получение ликвидности с рынка посредством сочетания "токеновых стимулов" и "вознаграждений с комиссий за транзакции". Распределение ликвидности (часто с помощью компенсационных средств) предполагает предоставление приобретенной ликвидности другим субъектам, включая учреждения, команды проектов или пользователей, нуждающихся в ликвидности. Кроме того, управление ликвидностью включает в себя предоставление инструментов управления ликвидностью командам проектов, которые приобрели ликвидность, что позволяет им эффективно планировать свои расходы на ликвидность. Механизм предоставления ликвидности на L7 DEX генерирует доход для платформы за счет эффективного управления полученной ликвидностью при сохранении синергии между торговлей и рынками ликвидности. Такой комплексный подход обеспечивает долгосрочную финансовую стабильность и устойчивую операционную деятельность.

Признавая более высокие риски, связанные с торговлей фьючерсами, L7 DEX также внедрила механизм страхования ордеров (stop-loss insurance). Этот механизм значительно повышает порог потенциальных убытков, хотя и потенциально принося в жертву часть прибыли. Следовательно, он больше подходит для долгосрочных инвесторов и трейдеров с более высокой толерантностью к риску. Трейдеры могут создавать различные стратегии страхования для одного и того же торгового актива. Различные страховые коэффициенты, используемые в сделках, приведут к созданию нескольких различных позиций, в то время как сделки с одинаковым страховым коэффициентом будут объединены с существующими позициями. Впоследствии будет рассчитан PnL вместе со страховыми комиссиями. Что касается протокола PvP-AMM, то трейдеры имеют возможность применять страховку к долгосрочным торговым ордерам, добавляя дополнительный страховой коэффициент, который может варьироваться от 10% до 50% от торговой маржи. Если ордер погашен или ликвидирован, трейдеры, понесшие убытки, могут получить компенсацию в размере, максимально эквивалентном торговой марже. Кроме того, протокол PvP-AMM от L7 DEX рассчитывает процент PnL торговых ордеров, используя индексную цену (полученную от ChainLink и средневзвешенные цены с нескольких CEX). Такой подход помогает смягчить потенциальные проблемы, связанные с арбитражем задержек Oracle.

В будущем L7 DEX стремится предоставлять рынку еще более прозрачные и эффективные инвестиционные решения посредством сочетания ликвидности и IEO. Это попытки создать систему управления активами и их распределения, сосредоточенную вокруг LSD (собственного токена L7 DEX) и других активов платформы. Эта комплексная система направлена на устранение барьеров, которые ранее мешали обычным пользователям участвовать на первичном рынке.

L7 DEX отличается от других протоколов DeFi своим инновационным механизмом разработки, который предлагает поставщикам ликвидности более высокий процент дохода при одновременном повышении общей стабильности системы. Кроме того, это снижает волатильность токенов платформы и повышает удобство работы пользователей в рамках протокола. Участники, включая учреждения, команды проектов и отдельных пользователей, которые предоставляют ликвидность в экосистеме L7 DEX, могут получать прибыль не только от торговых комиссий и страховых комиссий, генерируемых на L7 DEX, но и от потенциального роста, связанного с ростом токенов других проектов "голубых фишек" внутри экосистемы.

Какова механика токенов L7 DEX?

На ранних этапах своего развития L7 DEX успешно способствовала синхронному росту как своей дополнительной, так и существующей базы пользователей, создав глобальное сообщество и фундаментальную экономическую модель NFT. Владение NFT в рамках проекта равносильно активному участию в его строительстве. Пользователи имеют возможность размещать свои NFT и получать долгосрочную прибыль, одновременно становясь инвесторами на ранних стадиях, которые извлекают выгоду от роста проекта. Держатели NFT также могут пользоваться такими преимуществами, как снижение торговых комиссий и увеличение вознаграждения за ликвидность. Кроме того, эти пользователи активно участвуют в формировании сообщества и влияют на направление разработки продукта посредством голосования.

LSD — это собственный токен управления платформы L7 DEX, предлагающий пользователям широкий спектр полезных и ориентированных на ценность взаимодействий. Общее предложение LSD составляет 210 миллионов токенов. В дополнение к функции управления, владение LSD предлагает ряд преимуществ в рамках экосистемы:

(1) Предоставляет пользователям возможность снижать или отменять торговые комиссии за фьючерсные сделки на L7 DEX.

(2) Позволяет участвовать в майнинге LP для проектов "голубых фишек" в экосистеме L7 DEX.

(3) Получение приоритетного доступа ко всем предстоящим преимуществам аирдропа, предоставляемым L7 DEX, наряду с приоритетным участием и ранним доступом к будущим инновационным продуктам платформы.

(4) Право голосовать по важнейшим предложениям в рамках экосистемы, обладая правами управления, соизмеримыми с их активами.

(5) Получение возможности раннего инвестирования в широкий спектр выдающихся проектов.

Заключение

В долгосрочной перспективе сектор децентрализованной торговли деривативами открывает значительные возможности. L7 DEX знаменует собой смену парадигмы на децентрализованных рынках фьючерсных контрактов, внедряя модель PvP-AMM, позволяющую ускорить ее рост. Кроме того, L7 DEX отличается уникальными функциями, такими как инновационная модель торговли ликвидностью, механизм страхования ордеров и применение разработки "ликвидность + IEO". Эти атрибуты повышают эффективность и безопасность протокола, делая децентрализованные контракты более доступными и улучшая пользовательский опыт. Более того, они действуют как убедительные стимулы, привлекая более широкую базу пользователей к участию в экосистеме.